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Brasileiros intrigados se perguntam: \u201cQuem matou Odete Roitman?\u201d. Americanos ressabiados se indagam: \u201cPor que Warren Buffet est\u00e1 vendendo suas a\u00e7\u00f5es?\u201d.<\/p>\n
Buffet, um \u00edcone do mercado internacional e um dos maiores bilion\u00e1rios do planeta, est\u00e1 h\u00e1 dez trimestres seguidos vendendo os valiosos pap\u00e9is que acumulou ao longo dos anos em empresas como Apple, Bank of America, Citigroup, HP e Chevron, entre outros nomes de ponta das bolsas de valores.<\/p>\n
Muitos se perguntam se ele sabe (ou desconfia) de algo que os outros n\u00e3o sabem, como uma poss\u00edvel corre\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es depois de um longo per\u00edodo de valoriza\u00e7\u00e3o. Ou se ele teme que a infla\u00e7\u00e3o americana suba demais depois da imposi\u00e7\u00e3o das altas tarifas nas importa\u00e7\u00f5es e que isso possa trazer momentos de instabilidade. Outros dizem tratar-se apenas do momento de vida de um senhor de 95 anos que est\u00e1 se aposentando e pretende agora realizar os lucros proporcionados por investimentos feitos ao longo de uma vida (ele possui patrim\u00f4nio superior a 148 bilh\u00f5es de d\u00f3lares).<\/p>\n
Mas os movimentos de Buffet n\u00e3o s\u00e3o a \u00fanica pulga atr\u00e1s da orelha dos americanos.<\/p>\n
E nem estamos falando aqui das incertezas em rela\u00e7\u00e3o a um 2026 que mostrar\u00e1 mais claramente os efeitos das novas pol\u00edticas comerciais e tarif\u00e1rias de Donald Trump; ou do jogo de xadrez geopol\u00edtico que a Casa Branca colocou em pr\u00e1tica e j\u00e1 levou a advers\u00e1ria China a tamb\u00e9m mexer suas pe\u00e7as no tabuleiro visando defender posi\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
A outra pulga atr\u00e1s da orelha diz respeito a uma frase de efeito sa\u00edda de uma boca poderosa cuja voz costuma sempre ser ouvida. Chairman e CEO do JPMorgan desde 2006, Jamie Dimon declarou esta semana uma preocupa\u00e7\u00e3o com as \u201cbaratas\u201d nos bancos regionais nos Estados Unidos e suas implica\u00e7\u00f5es para os neg\u00f3cios de d\u00edvida privada no mercado financeiro. Ele comentou, em teleconfer\u00eancia de resultados trimestrais sobre a baixa cont\u00e1bil de US$ 170 milh\u00f5es que o JP Morgan (maior banco americano) precisou fazer na esteira das fal\u00eancias da First Brands e da Tricolor Holding, a primeira uma financiadora de ve\u00edculos e a outra, importante fornecedora de autope\u00e7as.<\/p>\n
As turbul\u00eancias em ambas as empresas foram um choque para o mercado de cr\u00e9dito dos EUA, onde empr\u00e9stimos v\u00eam sendo concedidos em ritmo recorde. Em paralelo, neg\u00f3cios com d\u00edvida privada (instrumentos financeiros como deb\u00eantures e CDBs emitidos por empresas e institui\u00e7\u00f5es privadas para captar recursos) v\u00eam oferecendo enorme retornos aos investidores.<\/p>\n
E \u00e9 esse alto n\u00edvel de excita\u00e7\u00e3o e energia no ar que preocupa Jamie Dimon. \u201cQuando voc\u00ea v\u00ea uma barata, provavelmente h\u00e1 mais\u201d, acrescentando ainda que nem \u201cdeveria dizer isso\u201d publicamente. Observou que fica \u201cantenado quando coisas assim acontecem\u201d e avalia que \u201ctodos deveriam estar atentos sobre isso.\u201d<\/p>\n
Um dia depois do alerta de Dimon, um novo susto: dois bancos regionais dos EUA, Western Alliance e Zions, divulgaram problemas com empr\u00e9stimos e levaram mais mau humor ainda a Wall Street.<\/p>\n
Como se estivessem pisando em ovos, mercados do mundo todo terminaram a semana temendo que \u201cbaratas\u201d estejam voando para outros lugares territ\u00f3rios, ainda que os eventos de cr\u00e9dito em risco pare\u00e7am restritos aos EUA. Mas investidores n\u00e3o costumam baixar a guarda e seguem desconfiados.<\/p>\n
Cada nova baixa cont\u00e1bil, problema de cr\u00e9dito ou novo ru\u00eddo no ambiente financeiro j\u00e1 nervoso nos EUA pode gerar preocupa\u00e7\u00f5es exageradas e indesejadas, em cen\u00e1rio onde a avers\u00e3o ao risco se espalha rapidamente. Os investidores tentam separar os rumores da realidade, mas o medo \u00e9 dif\u00edcil de espantar.<\/p>\n
O chamado \u201cefeito manada\u201d \u00e9 um fantasma sempre presente quando indicadores econ\u00f4micos oscilam demais. Ele pressup\u00f5e a percep\u00e7\u00e3o (correta ou equivocada) de um suposto perigo iminente que pode levar a um estado de irracionalidade coletiva. Este, por sua vez, \u00e9 capaz de ditar comportamentos capazes de transformar meras teses ou temores em efetivos preju\u00edzos financeiros, consumando assim a \u00faltima etapa de uma profecia autorrealizada.<\/p>\n