Na semana passada estive em Buenos Aires para um semin\u00e1rio sobre tend\u00eancias da Am\u00e9rica Latina. Apresentei a uma plateia de executivos locais os resultados de levantamento coordenado por mim e que, com o apoio de colegas do n\u00facleo Latam Squad da organiza\u00e7\u00e3o PROI Worldwide, pretendeu identificar prioridades e percep\u00e7\u00f5es de 160 empresas de diferentes setores da regi\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o a 2026. <\/p>\n
Aquelas organiza\u00e7\u00f5es responderam a um question\u00e1rio que navegava entre temas da economia global, o uso de intelig\u00eancia artificial e a import\u00e2ncia da cultura organizacional, entre v\u00e1rios outros. Ao final, perguntadas sobre a maior preocupa\u00e7\u00e3o dentre todos os temas abordados, a \u201cpol\u00edtica local\u201d ficou no topo da lista (\u201ceconomia local\u201d ficou apenas em terceiro lugar).<\/p>\n
N\u00e3o \u00e9 dif\u00edcil de entender esse resultado em uma Am\u00e9rica Latina de tantos altos e baixos no cen\u00e1rio pol\u00edtico e altas temperaturas nos ambientes de poder nos sete pa\u00edses pesquisados: al\u00e9m do Brasil, tamb\u00e9m Argentina, Chile, Col\u00f4mbia, Equador, M\u00e9xico e Peru.<\/p>\n
Em um Brasil claramente dividido e \u00e0 espera dos resultados da retomada do di\u00e1logo do pa\u00eds com os Estados Unidos, o Supremo Tribunal federal (STF) acaba de condenar \u00e0 pris\u00e3o o ex-presidente Jair Bolsonaro e mais 6 pessoas. O mesmo tribunal inicia agora o julgamento de outros r\u00e9us acusados do planejamento de um golpe de estado. Em paralelo, no \u00e2mbito de um Congresso de ambiente nervoso, grupo de deputados e senadores esbo\u00e7a projeto de anistia pol\u00edtica que adiciona nova camada de tens\u00f5es ao ambiente pol\u00edtico. Isso tudo a apenas um ano das pr\u00f3ximas elei\u00e7\u00f5es presidenciais.<\/p>\n
Em uma Argentina igualmente polarizada o esfor\u00e7o de recupera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica \u00e9 assunto de primeira grandeza. O resultado das elei\u00e7\u00f5es legislativas deste m\u00eas de outubro no pa\u00eds pode garantir o apoio de que necessita Javier Milei para levar adiante seu projeto de cunho liberal, isso no caso de vit\u00f3ria de sua ala pol\u00edtica; ou ao contr\u00e1rio, as urnas podem vir a fragilizar sua gest\u00e3o no caso da vit\u00f3ria de uma oposi\u00e7\u00e3o conhecida por seu vi\u00e9s populista. Milei prometeu implementar grandes reformas, derrubar uma infla\u00e7\u00e3o que chegou a superar 110% ao ano (hoje, 36%), atrair novos investimentos e estabilizar a moeda. Esses esfor\u00e7os t\u00eam gerado sucesso parcial mas as constantes disputas pol\u00edticas com a oposi\u00e7\u00e3o inibem progn\u00f3sticos de mais longo prazo. Algumas fragilidades j\u00e1 levaram o governo a solicitar recursos financeiros do FMI e apoio do governo americano para manter suas prioridades.<\/p>\n
No Chile \u00e9 alta a expectativa em rela\u00e7\u00e3o ao resultado das elei\u00e7\u00f5es presidenciais no pr\u00f3ximo m\u00eas de novembro. As pesquisas mostram um equil\u00edbrio no favoritismo entre os principais candidatos da direita e da esquerda, colocando as empresas em compasso de espera e freando novos investimentos e decis\u00f5es estrat\u00e9gicas.<\/p>\n
Na Col\u00f4mbia as elei\u00e7\u00f5es presidenciais chegam mais tarde, em maio de 2026, mas a campanha j\u00e1 est\u00e1 em andamento. H\u00e1 um clima tenso protagonizado pelo confronto entre o governo de esquerda de Gustavo Petro e um amplo setor do Congresso. Foi nesse clima que o senador Miguel Uribe, forte cr\u00edtico do governo, sofreu um atentado a tiros no m\u00eas de junho e veio a morrer em agosto, depois de dois meses no hospital.<\/p>\n
No M\u00e9xico, Claudia Sheibaum, primeira mulher a presidir o pa\u00eds, assumiu o governo em meados do ano passado. De forma habilidosa ela tem negociado com os Estados Unidos para evitar uma alta taxa\u00e7\u00e3o de suas exporta\u00e7\u00f5es e tem at\u00e9 31 de outubro para fazer um acordo tarif\u00e1rio com o vizinho que \u00e9 dono da maior economia do planeta. O fato de os Estados Unidos serem o destino de mais de 70% das vendas externas mexicanas (\u00edndice que \u00e9 apenas pouco superior a 12% no caso das exporta\u00e7\u00f5es brasileiras) requer justificada aten\u00e7\u00e3o, mas outra vari\u00e1vel pol\u00edtica preocupa: o fato de o M\u00e9xico ter passado este ano a eleger por voto popular ju\u00edzes de todas as inst\u00e2ncias no pa\u00eds, medida que pode fortalecer o governo ao mesmo tempo em que cria inseguran\u00e7a jur\u00eddica para empresas nacionais e internacionais.<\/p>\n
No Equador, meses de turbul\u00eancia pol\u00edtica antecederam as elei\u00e7\u00f5es presidenciais de abril \u00faltimo, das quais saiu vencedor Daniel Noboa. Um breve per\u00edodo que se seguiu, de maior tranquilidade, foi interrompido por uma din\u00e2mica de fatos novos: novas tens\u00f5es sociais surgidas a partir do fim do subs\u00eddio governamental aos combust\u00edveis (com impacto no custo de vida); protestos de grupos ind\u00edgenas (de forte representatividade no pa\u00eds); veto da Corte Constitucional do pa\u00eds em rela\u00e7\u00e3o a inten\u00e7\u00e3o do presidente de convocar uma Assembleia Constituinte; e, finalmente, um atentado frustrado contra o pr\u00f3prio presidente neste m\u00eas de outubro.<\/p>\n
No Peru, pa\u00eds de crescimento mais r\u00e1pido na regi\u00e3o (m\u00e9dia de 3,27% anuais entre 1980 e 2025), um novo presidente ser\u00e1 eleito em abril do ano que vem, depois de sucessivas crises pol\u00edticas locais. O pa\u00eds teve seis presidentes nos \u00faltimos dez anos, alguns dos quais levados a julgamento na Justi\u00e7a e outro que se suicidou para evitar a pris\u00e3o.<\/p>\n
Na Am\u00e9rica Latina o cen\u00e1rio pol\u00edtico costuma causar impacto comparativamente maior no humor dos agentes econ\u00f4micos do que ocorre em democracias mais consolidadas da Europa, nos Estados Unidos e Canad\u00e1. Assim, o fluxo de investimentos e neg\u00f3cios na regi\u00e3o \u00e9 tradicionalmente influenciado pelos radares do poder e poss\u00edveis turbul\u00eancias no horizonte, como mostra o levantamento do n\u00facleo Latam Squad, da PROI Worldwide, junto a aquelas 160 empresas mencionadas.<\/p>\n
Segundo o relat\u00f3rio Chief Economists\u2019 Outlook do World Economic Forum divulgado na terceira semana de setembro, 72% dos economistas-chefes dos setores p\u00fablico e privado de diferentes continentes esperam que a atividade global enfraque\u00e7a em 2026. As raz\u00f5es: tens\u00f5es comerciais, mudan\u00e7as e incertezas pol\u00edticas, avan\u00e7os da intelig\u00eancia artificial e at\u00e9 mesmo endividamento de pa\u00edses desenvolvidos. Esse conjunto de vari\u00e1veis criou um ambiente vulner\u00e1vel e fragmentado, segundo o estudo.<\/p>\n
As tr\u00eas maiores economias da Am\u00e9rica Latina, pela ordem Brasil, M\u00e9xico e Argentina, devem crescer este ano, respectivamente: 2,4% (previs\u00e3o do Banco Mundial); 1,4% (Fundo Monet\u00e1rio Internacional); 5% (tamb\u00e9m segundo o FMI). Outros pa\u00edses da regi\u00e3o tamb\u00e9m apontam para n\u00fameros positivos em 2025 apesar do ambiente global de incertezas.<\/p>\n
Os investimentos da China na Am\u00e9rica Latina, por sinal, s\u00e3o um fator fundamental para entender a regi\u00e3o neste momento. Eles t\u00eam avan\u00e7ado de forma significativa ao longo dos \u00faltimos anos e privilegiado setores como minerais estrat\u00e9gicos, ve\u00edculos el\u00e9tricos, transi\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica, infraestrutura e tecnologia. Essa tend\u00eancia \u00e9 resultado concreto da informalmente chamada \u201cNova Rota da Seda\u201d, programa lan\u00e7ado pela China em 2013 com o objetivo de expandir seus neg\u00f3cios e sua influ\u00eancia global por meio de investimentos em dezenas de pa\u00edses.<\/p>\n
At\u00e9 2024, mais de 100 na\u00e7\u00f5es j\u00e1 haviam aderido ao projeto, oficialmente batizado de \u201cCintur\u00e3o e Rota\u201d, previsto para movimentar mais de um trilh\u00e3o de d\u00f3lares em investimentos. Dos pa\u00edses que j\u00e1 aderiram, 21 est\u00e3o na Am\u00e9rica Latina e Caribe. Isso deixa claro o avan\u00e7o chin\u00eas na regi\u00e3o, para a qual Pequim prometeu adicionar o equivalente a US$ 52 bilh\u00f5es em novas iniciativas e financiamentos, que ir\u00e3o se somar aos mais de US$ 100 bilh\u00f5es j\u00e1 alocados.<\/p>\n
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